Antisipasi Pasar Terhadap Keputusan Federal Reserve
Reaksi pasar mendorong para trader untuk memperkirakan penurunan suku bunga Federal Reserve, dengan proyeksi pengurangan 125-150 basis poin selama setahun ke depan. Penurunan suku bunga sebesar seperempat poin diperkirakan akan terjadi secepatnya pada bulan Mei, dengan sebagian besar mengharapkan pemotongan pertama pada bulan Juli. Data ekonomi AS minggu ini diharapkan memiliki signifikansi tinggi, dengan indikator kunci termasuk Indeks Harga Konsumen (CPI) dan Indeks Harga Produsen (PPI) dijadwalkan untuk dirilis. Data-data ini akan memandu sentimen bahkan sebelum dampak penuh dari tarif terlihat. Pasar saham AS secara umum telah membaik sejak hari Senin, meskipun momentum penguatan tetap lemah. Pemulihan yang signifikan terlihat di sektor keuangan dan teknologi, sementara sektor-sektor yang sensitif terhadap tarif seperti bahan bangunan masih terus berjuang. Pada hari Selasa, JPMorgan Chase & Co mengalami kenaikan 3% menjadi $221 per saham, bersamaan dengan kenaikan saham Boeing dan Nvidia yang meningkat sekitar 2,7%. Sebaliknya, Merck & Co dan Nike mengalami penurunan sekitar 2,3%.Teknikal dan Dinamika Pasar
DJIA tampaknya memiliki titik support di sekitar 37.000; namun, indeks ini masih lebih dari 15% di bawah rekor tertinggi all-time. Level resistensi dapat menghalangi pemulihan sebelum indeks dapat mendekati angka 41.000 dan Rata-Rata Bergerak Eksponensial 200-hari sekitar 42.000. DJIA terdiri dari 30 saham yang paling banyak diperdagangkan di AS dan dihitung menggunakan metode penimbangan harga. Pembentukannya bermula dari Charles Dow, yang juga mendirikan Wall Street Journal, meskipun terdapat kritik karena tidak mewakili secara luas. Beberapa faktor mempengaruhi DJIA, termasuk laporan pendapatan perusahaan, data makroekonomi, dan tingkat suku bunga yang ditentukan oleh Federal Reserve. Metri yang mempengaruhi inflasi dan keputusan kebijakan moneter memiliki peran penting. Teori Dow mengidentifikasi tren pasar saham dengan membandingkan DJIA dengan Dow Jones Transportation Average. Ini menekankan volume dan menggunakan analisis puncak dan lembah untuk menentukan fase pasar. Peralatan perdagangan untuk DJIA beragam, seperti ETF yang memungkinkan pembelian indeks sebagai satu entitas, kontrak berjangka untuk spekulasi nilai di masa depan, dan dana bersama yang memberikan paparan terdiversifikasi kepada saham-saham penyusunnya. Setelah tarif luas mulai berlaku, dampak langsung pada posisi dan premi volatilitas kontrak berjangka tidak dapat diabaikan. Meskipun DJIA sempat naik kembali di atas 39.000 pada hari Selasa, namun segera mundur cepat; ini menandakan keraguan daripada keyakinan. Peserta pasar terlihat berhati-hati; ini bukan penarikan keuntungan yang biasa – lebih tepatnya menunjukkan keraguan struktural. Dengan tarif AS yang berlaku sebagai respons terhadap tindakan balasan China, waktunya yang mendadak telah menciptakan ketidakpastian sebelum siklus data ekonomi mingguan dimulai. Tarif 104% berdampak langsung pada dinamika biaya, terutama bagi produsen multinasional dan perusahaan dengan input yang banyak dari luar negeri. Saham yang terpapar elemen konstruksi dan produksi telah mulai mencerminkan tekanan fiskal ini. Matriks probabilitas dengan cepat bergerak menuju penurunan suku bunga. Harapan kini sangat mendukung beberapa pemotongan, yang dapat mencapai 150 basis poin selama dua belas bulan ke depan. Dengan yields sudah memperhitungkan pemotongan seperempat poin pada bulan Mei, dan konsensus memperketat untuk langkah di bulan Juli, para trader sedang menyesuaikan selera risiko. Mengurangi paparan terhadap instrumen yang sensitif terhadap suku bunga terlihat kurang defensif dan lebih seperti kehati-hatian dasar di tengah spekulasi suku bunga yang meningkat. Data CPI dan PPI yang akan datang — keduanya pada minggu ini — menjadi semakin penting tidak hanya karena dampaknya terhadap pengambilan keputusan Fed, tetapi juga karena akan memperjelas apakah beban tarif ini berpengaruh pada pertumbuhan harga konsumen dan produsen lebih cepat dari yang diperkirakan. Ini terutama relevan bagi trader opsi yang menargetkan ekuitas sensitif inflasi. Kita mungkin akan melihat penyesuaian harga volatilitas implisit setelah rilis. Instrumen yang terkait dengan indeks, khususnya kontrak berjangka dan ETF terleverase, melihat peningkatan volume semalam dari Senin ke Selasa pagi sebelum momentum berhenti. Pemulihan di bank dan produsen chip dapat memberikan wawasan tentang arah rotasi modal, meskipun masih terlalu dini dan beberapa sesi tidak menunjukkan momentum sama sekali. Misalnya, saham keuangan melonjak — dengan JPMorgan memimpin — yang sering kali mendahului pergeseran ekspektasi untuk suku bunga jangka panjang. Di sisi lain, saham yang biasanya mencerminkan pola konsumsi global — baik pakaian bermerek maupun farmasi — mengalami penurunan yang cukup signifikan. Penurunan dalam nama-nama seperti Nike dan Merck menggarisbawahi sensitivitas perusahaan-perusahaan ini terhadap kondisi pertumbuhan eksternal dan perubahan biaya pasokan. Dari sisi teknis, level 37.000 terus bertahan sebagai dasar untuk DJIA, tetapi resistensi tampak semakin sulit untuk ditembus. Setiap upaya untuk naik menuju 41.000 — apalagi mendekati Rata-Rata Bergerak Eksponensial 200-hari di sekitar 42.000 — terlihat rapuh sampai risiko makro utama mereda. Selisih 15% di bawah rekor tertinggi mencerminkan lebih dari sekadar wilayah koreksi; ini adalah pasar yang berusaha untuk menyesuaikan kembali jalur ketergantungan di bawah kebijakan dan kendala eksternal. Mengingat struktur indeks yang cenderung ke penimbangan harga, saham-saham dengan harga lebih tinggi memberikan pengaruh yang tidak seimbang. Ini menjadi penting terutama sekarang, dengan konstituen teratas menghadapi musim pendapatan yang tidak merata dan panduan masa depan yang penuh ketidakpastian. Kesalahan dari pemegang saham besar dapat mengganggu upaya stabilisasi.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
