Poin-Poin Penting
Ekspektasi pasar sekarang mencakup hingga 100 bps pemotongan tambahan pada tahun 2025, dipicu oleh ketidakstabilan pasar saat ini. Mantan Gubernur Adrian Orr mencatat lingkungan inflasi yang rendah, dengan inflasi Q4 di angka 2,2%, yang memungkinkan lebih banyak fleksibilitas kebijakan. Dolar Selandia Baru, setelah naik 5,3% tahun ini, terpengaruh oleh penjualan risiko global setelah pengumuman tarif baru-baru ini. Meskipun pengurangan 25 bps diharapkan, pengurangan yang lebih besar dapat mendukung NZD, terutama saat mata uang mendekati level terendah era COVID sebelum keputusan suku bunga. Komentar utama menggarisbawahi strategi Bank Sentral Selandia Baru saat condong untuk menurunkan biaya pinjaman lebih lanjut. Ada konsensus kuat untuk pengurangan 25 basis poin dalam suku bunga resmi, yang akan menjadikannya 3,50%. Namun, ketegangan global yang meningkat—terutama terkait dengan hambatan perdagangan—membuka kemungkinan langkah lebih drastis dengan pengurangan setengah poin. Dalam istilah praktis, ini cukup jelas: bank sentral bereaksi terhadap tekanan baik internasional maupun domestik. Momentum ekonomi di dalam negeri menunjukkan tekanan, sebagian disebabkan oleh meningkatnya pengangguran. Sejak pengurangan suku bunga dimulai pada bulan Agustus, sekarang telah terpangkas 1,75 poin persentase, yang cukup signifikan. Pemikiran di balik ini adalah bahwa pinjaman yang lebih murah dapat mendorong pengeluaran dan menjaga permintaan tetap. Sebelum penurunan ekuitas global baru-baru ini, setiap ekonom yang disurvei oleh Reuters cenderung memilih pengurangan kecil sebesar 25 poin. Sekarang, sentimen tersebut beralih. Penurunan harga aset yang tajam, terkait dengan ketakutan atas perlindungan perdagangan, telah membuat banyak yang memprediksi penurunan suku bunga hingga 100 basis poin tahun depan. Penempatan semacam itu menandakan bahwa para trader bersiap untuk fase kebijakan yang lebih longgar.Dinamika Inflasi dan Mata Uang
Inflasi tetap rendah, dan ini adalah kesempatan. Dengan indeks harga konsumen di angka 2,2% untuk kuartal keempat, ada kurangnya urgensi untuk melawan overheating. Ini memberikan ruang bagi pengambil keputusan untuk mengandalkan pengaturan ekspansif. Orr sebelumnya telah berbicara tentang fleksibilitas itu, dan metrik saat ini masih memberikan dukungan untuk pelonggaran lebih lanjut. Mata uang juga menjadi fokus lainnya. NZD telah menguat lebih dari 5% lebih awal tahun ini, sebuah lonjakan yang menempatkannya di atas banyak pesaingnya. Namun, saat pasar global berbalik dan ketakutan terhadap risiko meningkat—terbaru dipicu oleh tarif baru—dolar Selandia Baru mengalami kesulitan. Mata uang ini turun tajam, mendekati level yang terakhir terlihat selama penurunan awal 2020. Jika pengurangan suku bunga ternyata lebih dalam dari yang diperkirakan, ada kemungkinan mata uang ini akan stabil atau bahkan rebound, tergantung pada bagaimana pasar menginterpretasikan keyakinan bank dalam tindakan pencegahan. Singkatnya, ada jendela kecil di mana harga bergerak tidak biasa. Kita melihat pergerakan tidak hanya di kurva imbal hasil tetapi juga premi opsi, menunjukkan bahwa dana sedang memposisikan diri untuk baik langkah agresif maupun penahanan hati-hati yang masih mempertahankan bias lunak. Trader harus mempertimbangkan sentimen tersebut dengan indikator makro di luar negeri—terutama komoditas dan sinyal permintaan Asia—dan tidak hanya bergantung pada pernyataan kebijakan domestik. Tukar yang lebih lama baru-baru ini menunjukkan bahwa beberapa orang bertaruh pada pelonggaran lebih banyak dari yang sedang dibahas saat ini dalam komentar mainstream. Penempatan tersebut tidak boleh diabaikan—ini mencerminkan pengambilan risiko yang terukur, bukan optimisme yang salah. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
