Harga minyak mengalami minggu terburuknya sejak Oktober 2023, terutama akibat tarif AS dan tarif 34% Tiongkok terhadap impor AS. Harga minyak mentah ICE Brent turun hampir 11% ke pertengahan $60-an, dengan penurunan lebih lanjut pada perdagangan awal. Kejutan dari tarif dan keputusan OPEC+ menyebabkan penjualan yang cepat. Spekulan telah meningkatkan posisi beli bersih mereka di ICE Brent sebanyak 56.112 lot menjadi total 318.182 lot sebelum pengumuman tarif.

Kondisi Pasar dan Permintaan

Kondisi pasar saat ini menunjukkan penurunan permintaan sekitar 1 juta barel per hari untuk sisa tahun ini, membuat permintaan tetap datar secara tahunan. Diharapkan ada perlambatan dalam aktivitas pengeboran di AS, di mana produsen memerlukan rata-rata harga $65 per barel untuk pengeboran yang menguntungkan, sementara harga berada sedikit di atas $60. Dengan penurunan harga minyak minggu lalu—menandai penurunan terburuk sejak akhir 2023—jelas bahwa pasar tidak siap menghadapi dua faktor tekanan dari ketegangan perdagangan dan kesepakatan produksi yang sudah disesuaikan. Kejutan tarif, terutama dari bea 34% Beijing terhadap impor minyak mentah AS yang dipadukan dengan pembatasan baru dari Washington, membuat banyak posisi menjadi tidak menguntungkan. Hal ini menyebabkan pemegang kontrak minyak jangka panjang segera keluar, dengan Brent merosot mendekati $60-an dan menyentuh lebih rendah lagi pada perdagangan awal hari Senin. Sebagai gambaran, para trader spekulan di kontrak berjangka ICE Brent telah agresif meningkatkan taruhan bullish dalam beberapa hari sebelum pengumuman. Ada kenaikan bersih lebih dari 56.000 kontrak—mendorong total posisi beli bersih melebihi 318.000. Peningkatan ini membuat pasar terpapar. Ini bukan hanya terkait tarif; harapan terhadap tingkat produksi OPEC+ juga menambah tekanan. Ketika harapan akan suplai yang lebih ketat tidak terwujud seperti yang diharapkan, penurunan terjadi dengan cepat. Saat bersamaan, ekspektasi permintaan telah menurun. Analisis saat ini menunjukkan permintaan yang datar hingga sisa tahun dibandingkan dengan level 2023. Kami melihat penurunan pertumbuhan permintaan harian sekitar 1 juta barel. Ini bukan kehancuran penggunaan, tetapi stagnasi yang melemahkan harga.

Tantangan dari Sisi Suplai

Dari sisi suplai, produsen di AS menunjukkan tanda-tanda awal untuk mengurangi produksi. Sebagian besar operator serpih memerlukan harga barel rata-rata sekitar $65 untuk menjaga keberlanjutan pengeboran baru. Dengan harga spot terbaru di awal $60-an yang terus menurun, ekspansi yang berkelanjutan menjadi kurang menguntungkan. Kami sudah memperhatikan laju penggelaran rig dan penyelesaian yang lebih lambat, yang biasanya menunjukkan bahwa keputusan investasi sedang ditunda atau diperkecil. Dalam konteks tersebut, taruhan arah perlu dievaluasi kembali. Leverage pada paparan bullish absolut mungkin memicu lebih banyak volatilitas jika berita makro terus memengaruhi sentimen. Mengamati data posisi mendekati minggu ini akan penting untuk menilai apakah lebih banyak likuidasi paksa akan terjadi atau jika penurunan telah mengeluarkan para pemegang posisi jangka panjang yang paling lemah. Tekanan teknis juga akan berpengaruh. Dengan Brent turun di bawah dua rata-rata bergerak kunci pada grafik mingguan, perhatian otomatis beralih ke level dukungan yang belum teruji sejak akhir 2021. Jika pergerakan harga tetap di bawah $65 tanpa pemulihan cepat, ini membuka rentang yang lebih dekat ke $60 dan di bawahnya—tidak menguntungkan bagi mereka yang memegang opsi mahal atau produk terstruktur yang ditujukan untuk level spot yang lebih tinggi. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.