Penurunan Tahun Ini
Kinerja Magnificent 7 tahun ini juga menunjukkan penurunan: Nvidia turun 29,77%, Meta turun 13,80%, Microsoft turun 14,63%, Alphabet turun 23,09%, Apple turun 24,77%, Amazon turun 22,06%, dan Tesla turun 40,71%. Lanskap keuangan secara keseluruhan menunjukkan tren negatif di semua sektor. Penurunan minggu ini menegaskan seberapa cepat sentimen dapat berbalik saat kepercayaan menipis. Dengan kerugian berturut-turut hampir 6% di S&P dan NASDAQ, kami melihat trader menjauh bukan karena kurangnya peluang, tetapi karena kehati-hatian akibat kondisi pasar yang sulit dan pembiayaan yang ketat. Penurunan S&P hampir 9,1% selama seminggu—periode terburuk sejak 2020—menunjukkan bahwa ketidaknyamanan ini lebih dalam daripada sekadar mengambil keuntungan atau periode dingin untuk pendapatan. Angka-angka ini jelas menunjukkan: selera risiko telah menyusut, dan institusi besar lebih banyak mengelola daripada mengalokasikan ulang. Ketika saham teknologi besar memimpin penurunan sebesar ini—Amazon turun lebih dari 22%, Alphabet mengikuti di belakang—Anda biasanya tidak berada dalam fase rotasi yang sederhana. Kami melihat pengurangan posisi perdagangan yang terlalu banyak dan momentum yang sensitif terhadap margin, dan tekanan ini terakumulasi dalam eksposur gamma dan penetapan volatilitas. Penurunan harga tidak diisi dengan percaya diri, yang menunjukkan bahwa para peserta kurang tertarik untuk mendahului pembalikan dan lebih fokus pada perlindungan modal.Nasdaq Dan Wilayah Bear
Dengan NASDAQ kini turun 22,85% dari puncaknya, itu melewati ambang masuk wilayah beruang klasik untuk indeks ini. Namun yang lebih penting daripada labelnya adalah bahwa trader tampaknya sedang memposisikan diri untuk likuiditas yang lebih lemah dan volatilitas yang lebih tinggi dalam jangka pendek. Tidak ada yang ingin membeli dalam penurunan seperti ini kecuali ada bukti stabilisasi, dan itu belum terjadi. Penurunan Russell sebesar 25,93% dari puncak all-time menunjukkan kekhawatiran yang lebih dalam tentang eksposur pertumbuhan dan kondisi kredit di perusahaan kecil. Ini sering digunakan sebagai taruhan arah terhadap percepatan atau stagnasi ekonomi, jadi melihat indeks ini berkinerja lebih buruk menunjukkan keraguan yang lebih luas tentang prospek untuk beberapa kuartal mendatang. Kami juga mencatat bagaimana aliran derivatif telah menyusut pada posisi besar, dengan opsi sisi tawaran tertekan sepanjang minggu. Bias aliran terus menunjukkan penutupan sisi bawah. Penetapan harga pada tanggal kedaluwarsa mingguan dan bulanan telah melebar, terutama pada nama-nama seperti Nvidia dan Tesla, di mana penurunan mencapai atau melebihi 30% terjadi lebih cepat daripada yang diperkirakan oleh sebagian besar model. Penjualan dalam nama-nama ini tidak hanya mencerminkan kekhawatiran spesifik perusahaan; ini menunjukkan bagaimana ekspektasi yang terlalu tinggi memperbesar penurunan saat sentimen pecah. Trader telah mulai menyesuaikan dengan mengurangi eksposur delta dan meningkatkan spread put, sering kali didanai oleh penulisan opsi call terpilih di sisi yang lebih jauh. Backspreads dan struktur volatilitas yang lebih lama kembali diperhitungkan. Ini menunjukkan momentum saat ini tidak diperlakukan sebagai sebuah lonjakan sesaat. Dari sudut pandang kami, aliran ke dalam ETN volatilitas terbalik dan strategi gamma pendek taktis mengonfirmasi bahwa perlindungan dibangun dengan asumsi bahwa mungkin ada lebih banyak penurunan, atau setidaknya rentang intraday yang lebih lebar selama pemulihan. Strategi frekuensi tinggi menarik volume lebih rendah selama kenaikan, sambil mengeksekusi lebih berat selama penurunan, yang menciptakan celah tajam yang kami amati. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
