Kepemilikan Emas Bank Sentral dan Pengaruhnya
Bank sentral tetap sebagai pemegang emas utama, menambah 1.136 ton ke cadangan senilai sekitar $70 miliar pada tahun 2022, pembelian tahunan tertinggi yang tercatat. Berbagai faktor mempengaruhi harga emas, termasuk kekuatan Dolar AS dan stabilitas geopolitik, dengan emas naik selama ketidakpastian ekonomi dan suku bunga yang lebih rendah. Kami telah melihat pendinginan alami dalam harga emas di India, mengikuti periode pergerakan bullish yang panjang. Penurunan harga lokal ini tidak acak, tetapi terkait dengan para pedagang yang merealisasikan keuntungan setelah lonjakan kuat baru-baru ini. Mengingat sentimen global sering tercermin di pasar India, antisipasi seputar laporan NFP AS dan komentar mendatang Powell telah mendorong pendekatan menunggu di segmen spekulatif. Menganalisis angka saat ini, harga 8.495,89 INR per gram menunjukkan bahwa emas berada dalam kisaran konsolidasi setelah mencapai puncak sebelumnya. Sementara itu, metrik tola – yang digunakan secara luas dalam transaksi emas di Asia Selatan – stabil di 99.094,37 INR, masih tinggi secara historis, meskipun lebih lembut dalam jangka pendek. Penurunan ini tidak menunjukkan pembalikan, tetapi lebih merupakan pernapasan teknis saat pelaku pasar mencerna isyarat ekonomi yang lebih luas. Aliran data AS memiliki sinyal campuran, yang kami interpretasikan dengan hati-hati. ISM Services PMI, yang tercatat di 50,8, berada sedikit di atas wilayah kontraksi. Ini menunjukkan pertumbuhan datar di sektor tersebut, yang patut dicatat karena layanan menyumbang bagian besar dari output ekonomi AS. Pada saat yang sama, klaim pengangguran mingguan yang lebih sedikit – sekarang di 219.000 – menunjukkan ketahanan pasar kerja. Dua metrik ini bergerak ke arah yang berlawanan menciptakan sedikit friksi dalam ekspektasi jangka pendek.Angka Pekerjaan yang Akan Datang dan Implikasinya di Pasar
Sekarang kita beralih ke angka pekerjaan yang akan datang. Perkiraan mengarah pada peningkatan 135.000, dengan tingkat pengangguran tetap di 4,1%. Jika perkiraan ini materialisasi, pasar mungkin akan mundur lebih jauh dari ekspektasi pemotongan suku bunga yang agresif, terutama jika pertumbuhan upah melebihi perkiraan. Untuk mereka yang memantau premi opsi dan harga volatilitas, laporan pekerjaan ini sangat penting. Jika hasilnya lebih ketat dari yang diprediksi, kita mungkin akan melihat penguatan indeks dolar AS dan penurunan lebih lanjut dalam harga emas, setidaknya untuk sementara. Tidak bisa diabaikan perilaku bank sentral yang lebih luas – 1.136 ton emas yang dibeli pada tahun 2022 memberikan perspektif terhadap permintaan institusional. Tingkat akumulasi cadangan ini mencerminkan pemikiran jangka panjang, yang sebagian besar tidak terpengaruh oleh tindakan spekulatif jangka pendek. Ini juga menawarkan lapisan dukungan dasar di bawah harga emas, meredakan risiko penurunan yang mungkin sebaliknya lebih curam. Ketenangan geopolitik telah membantu mengurangi permintaan untuk aset yang dianggap aman dalam beberapa minggu terakhir. Namun, itu hanya satu sisi dari koin. Tren suku bunga yang berlaku tetap menjadi pengaruh dominan. Suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya kesempatan untuk menyimpan emas, yang biasanya memicu aliran alokasi aset yang lebih besar dari pemain institusi. Oleh karena itu, retorika dovish atau deviasi nada dari pidato Powell akan dianalisis secara mendalam. Bahkan nuansa kecil bisa mengubah posisi di aset dan derivatif yang sensitif terhadap suku bunga yang terkait dengan emas dan dolar AS. Dengan semua ini dalam pikiran, sikap reaktif daripada prediktif mungkin paling efektif dalam sesi mendatang. Mengambil petunjuk dari rilis makroekonomi dan arah Dolar AS akan membantu membentuk bagaimana kontrak yang terhubung dengan emas dibuat. Biarkan pergerakan harga membimbing penyesuaian. Tetap gesit.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
