Data Keterbatasan Dan Pengungkapan
Informasi ini dapat mengandung kesalahan dan mungkin tidak tepat waktu. Selain itu, penulis tidak memiliki posisi keuangan dalam saham yang disebutkan dan tidak memiliki hubungan bisnis yang sedang berlangsung dengan perusahaan yang dirujuk. Klaim pengangguran terbaru di Amerika Serikat tercatat di angka 219.000, sedikit di bawah perkiraan konsensus sebesar 225.000. Meskipun terlihat sebagai kekurangan kecil, ini terus menunjukkan ketahanan relatif di pasar tenaga kerja, terutama mengingat perubahan kebijakan dan inflasi terkini. Angka-angka semacam ini, meskipun tidak ekstrem, sering mencerminkan kepercayaan atau keraguan lebih luas di antara pemberi kerja, dan kami telah melihat bahwa deviasi kecil dari hasil yang diproyeksikan dapat mengubah ekspektasi suku bunga, bahkan dengan jumlah yang moderat. Ketika angka seperti ini muncul di bawah perkiraan, sering kali menimbulkan pertanyaan seberapa ketat pasar kerja sebenarnya — atau setidaknya seberapa lama ia bertahan. Bagi para trader yang terlibat dalam instrumen yang sensitif terhadap suku bunga, hal ini penting. Bukan berarti satu minggu akan membentuk seluruh arah selanjutnya, tetapi momentum seperti ini biasanya tidak luput dari perhatian di pasar berjangka. Melihat pernyataan Powell dalam beberapa pernyataan terakhir, sensitivitas suku bunga telah terkait erat dengan data ini. Itu tetap benar meskipun tidak ada perubahan suku bunga yang direncanakan dalam waktu dekat. Pasar sering bergerak dengan mengantisipasi reaksi, yang menjelaskan beberapa pergerakan tajam dalam volatilitas jangka pendek setelah angka yang mungkin pada awalnya terlihat ringan di permukaan.Reaksi Pasar Dan Volatilitas
Kami telah melihat bahwa pasar opsi cenderung merespons pergeseran dengan cepat bahkan dengan angka makro yang sedikit mengejutkan. Apa yang mungkin terlihat seperti kesalahan kecil dapat mendorong volatilitas implisit dalam suku bunga dan valuta asing jika terjadi dalam periode sensitivitas. Minggu-minggu terakhir telah mengamati secara ketat data tenaga kerja dan inflasi secara bersamaan, yang berarti bahwa bahkan rilis yang tampak netral sering kali ditafsirkan ulang dalam konteks langkah Fed berikutnya — atau apa yang diyakini pasar akan terjadi. Mereka yang aktif dalam instrumen terarah yang terkait dengan ekspektasi suku bunga — terutama produk dengan durasi lebih pendek atau kadaluarsa triwulanan — harus waspada terhadap efek lanjutan minggu depan. Terutama mengingat data yang sedikit di depan, reaksi terhadap indikator bahkan tingkat kedua dapat diperbesar. Pergerakan cepat bukanlah hal yang mustahil. Juga layak diingat bahwa pergerakan implisit yang dihargakan di pasar derivatif tidak selalu konsisten dengan volatilitas yang terwujud. Beberapa sesi terakhir menunjukkan premi dibeli tanpa pembayaran berikutnya. Itu tidak membuatnya tidak rasional — ini menunjukkan bahwa peserta pasar melakukan lindung nilai pada ekor daripada rata-rata. Adapun interpretasi klaim pengangguran, sampai kita melihat deviasi yang terjadi secara berkelanjutan menuju peningkatan yang konsisten, pasar tidak mungkin mempertimbangkan kemungkinan besar perubahan kebijakan yang agresif dalam waktu dekat. Namun, ingat, volatilitas dapat muncul tidak hanya dari deviasi dalam data, tetapi juga dari kesalahan ekspektasi — termasuk ketika posisi berada di luar jalur. Minggu seperti ini, yang sedikit di bawah konsensus, tidak teriak, tetapi berbisik. Dan bisikan itu menggerakkan harga jangka pendek ketika jumlah posisi ringan.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
