Pasar sedang mengalami penjualan besar, terutama dipicu oleh penurunan indeks NASDAQ, yang telah turun 443 poin, atau 2,49%. S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average masing-masing turun 1,8% dan 1,52%.
Saat ini, NASDAQ mendekati level dukungan kunci di 38,2% retracement dari lonjakan yang terjadi sejak rendahnya pada akhir Oktober 2024. Level ini, pada 17.278,18, sangat penting, karena rendah sebelumnya bulan ini juga menemukan dukungan di sana. Jika jatuh di bawah level ini, indeks mungkin akan mengalami penurunan lebih lanjut.
Artikel ini menunjukkan penurunan luas di pasar saham AS, dengan saham teknologi memimpin penurunan. Penurunan 2,49% di NASDAQ menonjol karena menunjukkan ketidaknyamanan investor terhadap perusahaan-perusahaan dengan pertumbuhan tinggi dan menempatkan indeks di posisi yang sensitif secara teknis. Dengan harga bergerak tajam menuju 38,2% Fibonacci retracement dari lonjakan Oktober — sekitar 17.278 — pelaku pasar sedang mempertimbangkan apakah momentum bullish ini masih memiliki ruang atau apakah sudah mulai berbalik.
Penanda retracement itu bukan hanya garis di grafik. Ia mencerminkan perubahan nyata, kehilangan kepercayaan di sekitar tempat di mana pembeli sebelumnya masuk. Jika level tersebut tak bertahan, penjual mungkin akan memperbesar eksposur mereka, tidak hanya karena pesimisme, tetapi juga karena banyak strategi sistematis terkait dengan level Fibonacci ini. Kita telah melihat sebelumnya: ketika level seperti ini ditembus dengan keyakinan, volatilitas jangka pendek meningkat dengan cepat saat perintah stop-loss terpicu dan perdagangan terleverase terpaksa dilikuidasi.
Dari sudut pandang kami, kami harus siap untuk menilai kembali eksposur delta dengan lebih aktif. Aksi harga saat ini menunjukkan pergeseran menjauh dari nama-nama yang sensitif terhadap harapan suku bunga atau pendapatan di masa depan. Ini juga berdampak pada metrik volatilitas. Volatilitas yang diharapkan mungkin mulai meningkat secara tidak merata di berbagai sektor, yang memicu perubahan dalam skew dan struktur waktu.
Pedagang derivatif harus memantau setiap penembusan di bawah dukungan yang disebutkan dengan penutupan lilin yang tegas, bukan hanya sumbu. Ini bukan hanya tentang melampaui angka; ini tentang bagaimana hal itu terjadi dan bagaimana volume berperilaku bersamanya. Jika dukungan ditembus dalam perdagangan yang tenang, itu satu hal—jika itu dilanggar saat indeks ditutup mendekati terendah mereka, tindakan itu berbicara lebih keras.
Komentar terbaru Powell, meskipun tidak langsung terkait dengan indeks ekuitas, telah membuat pedagang suku bunga menebak tentang waktu. Ketidakpastian tersebut berdampak pada opsi yang lebih pendek, terutama mingguan, menciptakan peluang—atau risiko—untuk gamma scalping jika pergerakan arah semakin intensif.
Kami sedang mengawasi VIX dengan cermat. Meskipun belum meledak, perilaku historis menunjukkan bahwa pergerakan dalam volatilitas dapat tertinggal dari penurunan harga selama beberapa jam atau bahkan hingga sesi berikutnya. Keterlambatan itu bisa dimanfaatkan. Jika posisi menuju akhir minggu menunjukkan risiko semakin dalam, mungkin bijaksana untuk memperlebar parameter untuk perdagangan variasi atau mempertimbangkan untuk mengurangi eksposur yang terlalu terikat pada koridor sempit.
Pernyataan Williams tentang moderasi inflasi menambah sedikit kebingungan daripada menenangkan kekhawatiran. Pedagang telah belajar untuk menginterpretasikan setiap pembicara secara berbeda—yang ini tidak memberikan bacaan yang konsisten untuk hasil obligasi. Akibatnya, taktik lindung nilai dalam derivatif indeks mungkin perlu menggabungkan korelasi yang kurang stabil untuk sementara waktu. Rencana yang didasarkan pada hubungan yang stabil antara imbal hasil 2 tahun dan kekuatan saham teknologi saat ini tidak dapat diandalkan.
Jika NASDAQ tidak stabil di level retracement ini, seharusnya diperhitungkan adanya dorongan menuju dukungan yang lebih rendah, mungkin menguji penanda 50% atau bahkan 61,8%. Bukan teori, tetapi karena kita telah melihatnya terulang berkali-kali ketika pembeli mundur. Bagi kami, ini tentang disiplin: tidak hanya mengharapkan reli karena sebelumnya sudah ada reli. Biarkan harga mengkonfirmasi.
Sampai tanda-tanda penguatan muncul, lebih bijaksana untuk memilih perdagangan gamma pendek atau tanpa vega dengan lindung nilai yang lebih responsif. Penurunan theta tetap menarik dalam ayunan ini, asalkan posisi tetap cukup gesit untuk bertahan dari penurunan yang diperpanjang ke wilayah dukungan berikutnya.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
