Sebuah laporan dari Bloomberg membahas situasi tarif saat ini antara AS dan Eropa, mencatat bahwa pejabat UE memperkirakan tarif berkisar antara 10–25% pada berbagai barang. Uni Eropa sedang mempersiapkan dokumen yang menjelaskan kemungkinan konsesi. Dikomunikasikan bahwa menghindari tarif minggu depan tidak mungkin terjadi. Negosiasi mungkin melibatkan pengurangan bea UE, investasi timbal balik dengan AS, dan pelonggaran beberapa regulasi dan standar.

Masalah Non Tariff Menjadi Penting

Selain itu, masalah non-tarif seperti pajak pertambahan nilai (PPN), pajak digital, dan berbagai regulasi UE adalah topik diskusi yang signifikan. UE mungkin mempertimbangkan untuk menargetkan impor layanan dari AS sebagai respons. Hari ini, dolar AS melemah, yang mengakibatkan euro naik sebesar 29 pip. Yang ditampilkan dalam laporan Bloomberg adalah sinyal langsung bahwa negosiasi antara AS dan Uni Eropa sedang memasuki tahap yang lebih taktis. Brussel tampaknya sedang mempersiapkan langkah-langkah tidak hanya sebagai reaksi terhadap sanksi perdagangan, tetapi sebagai bagian dari respons terhadap tekanan strategis yang lebih luas dari Washington. Dokumen yang diusulkan dengan kemungkinan konsesi menunjukkan upaya untuk mengarahkan percakapan pada manfaat timbal balik dan langkah-langkah saling menguntungkan yang direncanakan dengan cermat. Diberitahukan dengan kepastian yang cukup bahwa bea kemungkinan akan diberlakukan dalam waktu dekat. Ini menunjukkan bahwa pembicaraan tidak menghasilkan cukup titik temu untuk mencegahnya sepenuhnya. Rentang 10–25% menunjukkan bahwa sanksi akan lebih dari simbolis—terutama jika diterapkan pada sektor yang memiliki volume tinggi atau sensitif secara politik. Jika bea tersebut mulai berlaku minggu depan, kita mengharapkan penyesuaian terkait pada volatilitas ekuitas dan kemungkinan respons di pasar valas mengingat sifat penyesuaian yang diumumkan.

Volatilitas Forex dan Ekspektasi Pasar

Di luar tarif, masalah terkait hambatan non-tarif—seperti mekanisme pajak pertambahan nilai, pajak layanan digital, dan kesetaraan regulasi—sering dibahas. Perlu dicatat bahwa mekanisme non-tarif sering kali memiliki efek perdagangan yang material tanpa langsung tercermin dalam angka impor atau ekspor. Ini berarti mereka sering kali tidak terlihat dalam komentar keuangan yang lebih luas sampai konsekuensi komersial mereka mulai mempengaruhi pendapatan perusahaan atau margin sektor. Usulan bahwa pejabat Eropa sedang mempertimbangkan langkah balasan yang menargetkan impor layanan dari AS bukanlah sekadar gertakan. Dilihat dalam konteks integrasi sektor layanan antara kedua wilayah, langkah semacam itu akan direncanakan dengan cermat. Untuk aktivitas perdagangan dalam produk turunan berdasarkan sektor seperti layanan TI, konsultasi, atau operasi data, perlu memantau proposal baru UE secara dekat selama 10–14 hari ke depan, khususnya yang mungkin disusun bekerjasama dengan regulator pasar internal. Ada catatan tambahan mengenai pergerakan dolar AS hari ini—turun sedikit sementara euro naik sebesar 29 pip. Ini bukan perubahan dramatis, tetapi mencerminkan bagaimana bahkan ketidakpastian tahap awal dalam arah kebijakan dapat mempengaruhi nilai tukar. Reaksi pasangan mata uang pagi ini kemungkinan mencerminkan pasar yang bersiap untuk tindakan regulasi atau pergeseran sinyal pasar, bukan hanya menghargai tarif nominal tetapi juga mengantisipasi perubahan dalam aliran modal atau panduan bank sentral seiring pembicaraan berlanjut. Dari sudut pandang kami, kami harus mengharapkan volatilitas meningkat dalam kontrak berjangka euro-USD dan mungkin di seluruh instrumen yang berkorelasi dalam waktu dekat. Memantau indeks FX tertimbang perdagangan dan melihat perubahan kemiringan dalam kurva volatilitas mungkin lebih bermanfaat saat ini daripada fokus pada tingkat spot yang mendasari, yang mungkin belum sepenuhnya mencerminkan friksi yang diantisipasi. Untuk trader opsi, posisi mungkin bergeser menuju rentang delta yang lebih tinggi atau spread yang melibatkan straddle dengan jatuh tempo pendek seiring ketidakpastian tetap terkonsentrasi selama dua minggu ke depan. Kantor Lighthizer terus mendorong pandangan yang relatif sempit tentang keadilan perdagangan, dan ini membawa potensi downside tambahan bagi perusahaan transatlantik yang memiliki eksposur dolar yang besar. Pejabat Eropa, di sisi lain, tampaknya lebih cenderung bereaksi secara sistematis daripada secara seimbang. Asimetri dalam strategi ini harus diperhitungkan dalam penilaian eksposur sektor minggu ini. Ini juga relevan bagi mereka yang aktif dalam instrumen volatilitas di seluruh sumbu makro AS–UE. Dalam sesi mendatang, perhatikan volume dalam pembalikan risiko EUR-USD dan spread jangka pendek. Kita harus mengawasi untuk melihat volatilitas implisit bergerak keluar dari kompresi terbaru. Repricing kemungkinan akan terjadi tetapi tidak dijamin—yang penting adalah seberapa cepat pasar derivatif beradaptasi dengan kemungkinan offset regulasi bukan hanya angka tarif langsung. Jika Anda mengukur ETF sektor atau keranjang yang terkait dengan industri, otomotif, atau semikonduktor, waspadai bahwa gesekan tambahan melalui perubahan klasifikasi bea mungkin menjadi faktor. Ini bukan hanya tentang tarif material itu sendiri—bottleneck administratif terkait penyelarasan standar dapat mengganggu aliran pengiriman lebih dari yang disarankan oleh angka headline.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.