Saham AS diperkirakan akan menurun seiring dengan turunnya kontrak berjangka S&P 500 sebanyak 8 poin. Pergerakan ini terjadi di tengah ketidakpastian global dan kemungkinan kegiatan penyesuaian akhir kuartal. Terdapat pergeseran mengenai siapa yang akan diuntungkan di sektor AI, berpindah dari pencipta platform ke pengguna teknologi AI. Transisi ini membuat prediksi tentang perusahaan mana yang akan berhasil menjadi lebih rumit. Hari ini, perusahaan pusat data CoreWeave melakukan IPO, dengan indikasi awal menunjukkan respons pasar yang lemah. IPO ini dipatok pada harga $40 per saham, dan kinerja perdagangannya akan diperhatikan dengan seksama setelah dibuka. Pembukaan tersebut menggambarkan situasi yang hati-hati. Penurunan kecil dalam kontrak berjangka S&P 500 – turun 8 poin – mengikuti pola yang telah kita amati selama transisi kuartalan sebelumnya. Seringkali, minggu-minggu ini dipenuhi dengan perubahan posisi dari institusi besar yang menyesuaikan bobot mereka untuk memenuhi mandat atau tolok ukur internal. Hal ini dapat diprediksi, tetapi tidak selalu mudah untuk diperkirakan. Dengan demikian, pergerakan jangka pendek dapat sedikit terdistorsi dan tidak selalu mencerminkan keyakinan investor terhadap ekonomi secara keseluruhan. Investor tidak hanya bertindak berdasarkan fluktuasi kontrak berjangka, tetapi ini adalah pengingat untuk waspada. Penyesuaian kembali ini saja tidak dapat sepenuhnya menjelaskan suasana pasar. Ada ketidaknyamanan yang lebih besar yang muncul, dan ini berakar pada bentuk investasi teknologi yang berubah. Antusiasme terhadap kecerdasan buatan belum hilang, tetapi semakin sulit untuk menentukan bisnis mana yang akan paling mendapatkan manfaat darinya. Beberapa bulan yang lalu, jelas bahwa mereka yang membangun platform akan mendapatkan keuntungan. Ketidakjelasan itu semakin memudar. Sekarang, perhatian beralih kepada perusahaan yang memasukkan teknologi ini ke dalam alur kerja atau layanan mereka, bukan kepada mereka yang mengembangkannya. Ketika kita mencoba menyusun strategi berdasarkan momentum atau taruhan tema, rotasi semacam ini dari infrastruktur inti ke aplikasi memaksa penyesuaian. Ini tidak selalu bersifat negatif, tetapi menimbulkan pertanyaan tentang penilaian, perolehan pendapatan, dan jangka waktu. Untuk para trader di ruang derivatif, membaca volatilitas tersirat pada saham yang terkait dengan AI menjadi penting. Reaksi berlebihan mungkin terjadi, terutama jika penemuan harga lamban dibandingkan dengan narasi yang ada. Sekarang, IPO CoreWeave layak untuk diperhatikan lebih jauh daripada hanya pada harga pembukaannya. Penetapan harga $40 terlalu tinggi bagi perusahaan yang masih merugi dan sangat tergantung pada permintaan infrastruktur dalam pengembangan AI. Jika sahamnya turun di awal, hal ini bisa memicu penyesuaian ulang di saham-saham serupa. Ini tidak hanya berdampak pada pendatang baru—opsi pada semikonduktor, penyedia cloud, dan bahkan permainan spekulatif yang berdekatan bisa mengalami perubahan aliran. Beberapa dari kita akan memperhatikan pola lindung nilai delta pada nama-nama ini. Respon yang tenang terhadap CoreWeave menunjukkan bahwa ada penurunan keinginan investor untuk membayar untuk cerita pertumbuhan yang belum menunjukkan pendapatan yang stabil. Dalam derivatif, ini berarti pengurangan dalam volume opsi beli atau posisi yang lebih pendek, terutama dalam opsi mingguan sekitar laporan pendapatan atau katalis terkait. Seseorang dapat menggunakan perubahan ini untuk menilai kembali kisaran dan ketidakpastian, terutama sekarang, karena sentimen terlihat lebih reaktif terhadap berita negatif daripada potensi positif. Latar belakang ini penting karena banyak aliran opsi besar dalam beberapa minggu terakhir telah terpusat pada sekelompok nama yang selaras dengan AI. Posisi tersebut kini berisiko mengalami rotasi tajam jika investor memutuskan bahwa rasio risiko-imbalan yang lebih baik berada di tempat lain, mungkin di sektor-sektor tradisional yang tiba-tiba menunjukkan kekuatan relatif. Dengan demikian, implikasinya mulai meluas di luar satu atau dua saham. Kita menyesuaikan pemilihan strike dengan tepat. Beberapa orang kini akan lebih memilih strategi vertikal dan fly dibandingkan opsi beli biasa, terutama ketika zona dukungan yang mendasarinya tidak sesuai dengan pergerakan yang diharapkan. Urutan peristiwa akan lebih penting – mulai dari rilis data makro akhir pekan ini, hingga tanggal laporan pendapatan penting dalam dua minggu mendatang. Secara keseluruhan, ini adalah periode yang memiliki banyak sinyal jika Anda mencari di tempat yang tepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.