Pasangan USDJPY menunjukkan momentum naik; namun, kenaikan terbaru pada CPI Tokyo berpotensi memicu penurunan. Kinerja USD tidak konsisten di tengah antisipasi pengumuman tarif yang akan datang.
Pengumuman baru-baru ini mengenai tarif 25% pada impor mobil sempat memperkuat dolar, tetapi kenaikan tersebut tidak bertahan. Pasar memperkirakan dua hingga tiga pemotongan suku bunga tahun ini, dengan sentimen berhati-hati menjelang rencana tarif.
Angka CPI Tokyo yang melebihi ekspektasi menguatkan Yen, yang dapat memengaruhi keputusan Bank of Japan terkait kenaikan suku bunga. Harapan pasar untuk pengetatan suku bunga saat ini sekitar 34 basis poin hingga akhir tahun.
Pada grafik harian, pasangan USDJPY telah menembus garis tren utama dan terus bergerak naik. Grafik empat jam menunjukkan garis tren naik yang menunjukkan bahwa pembeli memiliki kemungkinan risiko dan imbalan yang baik, sementara penjual mungkin mencari penurunan di bawah garis tren untuk pergerakan ke bawah.
Analisis intraday menunjukkan garis tren minor naik pada grafik satu jam, dengan pembeli mencari level tertinggi baru. Fokus untuk indikator ekonomi yang akan datang mencakup laporan PCE AS dan survei Universitas Michigan, yang akan menilai ekspektasi inflasi jangka panjang.
Apa yang kita lihat di sini adalah pasar yang tidak kekurangan antusiasme tetapi dipenuhi dengan arus yang bertentangan. Pasangan USDJPY, yang baru-baru ini berhasil menembus di atas garis resistance jangka panjang pada grafik harian, secara esensial didasarkan pada keyakinan pembeli. Namun, sisi Jepang dari persamaan ini tidak lagi diam. Data inflasi terbaru Tokyo – yang nyaman di atas proyeksi – dengan mudah dapat mengubah nada.
Jika kita melihat lebih jauh, apa yang terjadi adalah tanda-tanda inflasi Jepang mulai mempersiapkan sesuatu yang lebih bertahan lama. Dengan harga konsumen yang meningkat, harapan untuk normalisasi kebijakan lebih lanjut dari Bank of Japan bukan lagi sekadar spekulasi. Pengganti Kuroda telah mengambil langkah hati-hati, dan data baru ini memberikan bobot baru pada argumen untuk pengetatan bertahap.
Sekarang, di seberang Pasifik, harapan suku bunga menarik arah yang berbeda. Penetapan harga pasar terkait suku bunga AS masih menunjukkan beberapa pemotongan dalam tahun ini. Hal ini melemahkan pondasi dolar, meskipun ada kegaduhan mengenai penghalang perdagangan baru. Tarif terbaru mungkin memberikan sedikit dorongan pada dolar, tetapi trader tidak menganggap pergerakan ini sebagai pengubah permainan. Sebaliknya, kenaikan tersebut segera dibatasi. Ini menunjukkan bahwa selera risiko adalah spesifik dan terbatas dalam waktu. Belum ada dukungan dari seluruh ekonomi untuk narasi kekuatan dolar baru.
Pada kerangka waktu yang lebih pendek, segala sesuatunya tetap condong mendukung pembeli, khususnya pada grafik satu jam dan empat jam. Indikator momentum dan profil volume mendukung kecenderungan kelanjutan selama aksi harga tetap di atas garis tren tersebut. Namun, itu adalah kondisi yang sangat besar jika.
Sementara itu, perhatian beralih ke data yang akan datang dari Amerika Serikat. Rilis indeks pengeluaran konsumsi pribadi yang diharapkan – yang dianggap sebagai tolok ukur inflasi yang disukai oleh Federal Reserve – harus menawarkan gambaran yang lebih jelas mengenai apakah narasi pemotongan suku bunga ini memiliki daya tarik nyata. Jika pembacaannya lebih tinggi dari perkiraan, dolar bisa mengurangi beberapa kerugian. Namun, jika disinflasi bertahan, maka penjual dolar mungkin mendapatkan kembali kepercayaan.
Juga di radar terdapat survei ekspektasi inflasi jangka panjang Universitas Michigan. Secara historis tidak menjadi titik fokus, tetapi dalam siklus ini, ekspektasi inflasi yang tinggi dapat menghentikan taruhan pelonggaran Fed. Ini, pada gilirannya, mengubah kemiringan kurva harga derivatif dan membuka pintu untuk ketidakstabilan di kedua sisi pasangan USDJPY.
Bagi kita yang menilai risiko saat ini, permainan ini bukan hanya tentang mengikuti grafik terbaru – meskipun grafik tersebut tetap menjadi panduan yang berguna. Zona resistansi yang didukung volume dan dukungan garis tren berfungsi lebih seperti titik tekanan. Yang penting adalah bagaimana harga bereaksi pada titik pivot tersebut, bukan hanya menyentuhnya.
Ada juga kebutuhan untuk melacak bagaimana perdagangan yang terkait indeks dan spread imbal hasil berkembang selaras dengan sesi. Saat ruang pembiayaan tetap Jepang perlahan-lahan mulai aktif, setiap peningkatan kurva utang pemerintah dapat menarik kembali modal ke dalam Yen. Pergeseran itu tidak harus memicu pembalikan yang dramatis, tetapi akan meminta keluar yang lebih cepat bagi mereka yang menahan posisi beli dengan leverage.
Ringkasnya, thrust dari poin-poin penting data saat ini adalah bahwa kondisi untuk kedua sisi pasangan mata uang sedang berubah – dan tidak sinkron. Satu sisi ingin menormalkan kebijakan setelah puluhan tahun penekanan, sementara sisi lainnya mungkin berada di ambang pelonggaran lagi. Ketika kita melihat melalui lensa itu, pengaturan yang terlihat bersih hingga kini mungkin segera menjadi kurang dapat diprediksi. Ini berarti mempertahankan bias arah harus disertai dengan stop yang lebih ketat dan lebih sedikit asumsi.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
