Semua 39 ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan bahwa Reserve Bank of Australia (RBA) akan mempertahankan suku bunga tunai di 4,10% pada 1 April. Terdapat prediksi dua pemotongan suku bunga pada tahun 2025, dengan estimasi masing-masing 25 poin basis pada bulan Mei dan September, mengurangi suku bunga menjadi 3,60% pada kuartal ketiga.
RBA diharapkan mengambil pendekatan hati-hati karena inflasi inti berada di 3,2%, pengangguran rendah, dan ekonomi yang sedang pulih. Sekitar 75% ekonom memperkirakan pemotongan di bulan Mei, bergantung pada data inflasi kuartal pertama.
Bank-bank besar sepakat untuk mempertahankan suku bunga saat ini pada bulan April tetapi berbeda dalam waktu dan besaran pemotongan yang mungkin terjadi. Ekspektasi pasar sejalan dengan hasil jajak pendapat, sementara analis mencatat bahwa RBA menyadari risiko dari pelonggaran yang berlebihan, yang mungkin memicu inflasi lagi.
Poin-poin penting dari artikel ini menunjukkan ekspektasi umum di antara para ekonom profesional bahwa Reserve Bank kemungkinan akan tetap stabil, mempertahankan suku bunga acuan di 4,10% untuk saat ini. Ramalan bulat ini menunjukkan keyakinan yang kuat di antara pengamat pasar bahwa tidak ada perubahan segera yang akan terjadi pada bulan April. Dalam istilah yang lebih praktis, ini menetapkan pola penahanan jangka pendek untuk strategi suku bunga karena inflasi tetap di atas kisaran yang diinginkan oleh RBA dan pengangguran tergolong rendah.
Dalam istilah sederhana, suku bunga tunai tidak mungkin turun segera, dan mereka yang bertransaksi dengan instrumen sensitif terhadap suku bunga perlu menyingkirkan harapan pemotongan awal sebelum Mei. Namun, melihat ke masa depan, sebagian besar ahli yang disurvei cenderung kepada dua kemungkinan langkah pada tahun 2025: satu pada bulan Mei dan satu lagi pada bulan September, keduanya diharapkan menjadi langkah penurunan sebesar 25 poin basis. Itu akan menempatkan suku bunga kebijakan di sekitar 3,60% pada kuartal ketiga tahun depan, jika metrik inflasi mengkonfirmasi disinflasi yang lebih luas ke depan.
Bullock dan dewan lainnya sedang berusaha menjaga keseimbangan antara mempertahankan kendali dan tidak melakukan pengetatan yang berlebihan. Mereka enggan menurunkan suku bunga terlalu agresif, karena itu dapat memberikan ruang bagi inflasi untuk meningkat kembali, membatalkan pekerjaan yang telah dilakukan. Ketidakberanian itu memiliki alasannya. Inflasi inti masih berada di atas zona kenyamanan yang ditargetkan di 3,2%, dan pasar tenaga kerja Australia tidak terlihat terlalu tertekan—nyaris tidak ada latar belakang yang meminta kebijakan longgar saat ini.
Sebagian besar ekspektasi untuk pergeseran pada bulan Mei bergantung pada data inflasi yang akan datang untuk kuartal pertama. Jika kita melihat pertumbuhan harga yang lebih rendah pada rilis tersebut, yang terjadi sebelum pertemuan bulan Mei, maka dasar untuk pelonggaran semakin menguat. Data harus menunjukkan kemajuan yang nyata dan terukur menuju target rentang 2–3% sebelum Bullock dan rekan-rekannya mengambil langkah.
Bank-bank besar memprediksi tindakan yang sama pada bulan April tetapi tidak sepenuhnya sejalan kapan pengurangan suku bunga pertama terjadi. Commonwealth, misalnya, melihat adanya kemungkinan lebih awal dibandingkan Westpac, tetapi keduanya melihat ke arah umum yang sama.
Mengingat apa yang dihargakan dalam pasar suku bunga jangka pendek, para pedagang sebaiknya menyamakan posisi jangka pendek mereka dengan kasus dasar: tidak ada pemotongan pada bulan April. Namun, ada ruang untuk mengakumulasi eksposur yang mulai mendapatkan manfaat saat tanda-tanda awal dari lingkungan suku bunga yang melunak muncul dari kuartal kedua ke depan. Durasi yang panjang mungkin mendapatkan dukungan yang lebih baik jika inflasi melunak.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
